本次行情主要靠资金推动,特别是“沪港通”等机构资金。可以发现,近期涨幅较好的转债反而是前期表现较弱的转债。几乎所有的转债已经轮动过一遍,目前从余额加权到期收益率水平来看,目前仅有0.5%左右,完全没有债性保护。此外,近期转债市场的交易量开始降低,因此短期行情可能已经走过2/3。
就操作策略而言,建议持有至月末再开始撤退,主要原因在于前期的上涨已经为投资者提供了较好的保护垫。尽管近期转债成交量较高,但仍主要集中于传统流动性较好的转债标的。在没有债底保护的情况下,交易流动性至关重要。