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从平价驱动因素看，经济企稳的概率较大，当前较为悲观的经济增长预期有望得到再一次的修复。退一步而言，若经济数据略低于预期，市场整体对于政策的预期将进一步增强。此外，国企改革+沪港通仍将成为未来一季度重要的动力支撑。从估值因素看，今年下半年资金面整体保持平稳，虽然IPO发行有脉冲式扰动，但对于资金中枢影响不大。转债估值受到主动压缩的概率很小。
整体而言，预计转债三季度仍会有较好表现。标的选择方面，大盘转债关注平安、石化，中盘转债关注题材丰富的国金、重工、隧道、同仁，小盘转债中，久立、长青、齐翔都是有望在明年初实现转股的品种。
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