即使出台去杠杆的政策，预计对债市的影响也较为有限。第一，目前银行委外规模并不大。第二，许多机构与银行签订的委外合同中，对于可进行杠杆投资的标的券种信用评级要求都较高，也就是说，真正场内加杠杆的债券投资违约风险本来就相对较小。第三，从历史经验看，一旦市场出现监管趋严的消息，资管机构通常会主动调整仓位和杠杆来防范监管风险。第四，考虑到政策的实施，场外杠杆可能采取新老划断的做法。
