12月8日，复旦发展研究院金融研究中心发布第28期复旦-ZEW中国经济调查（CEP）结果。其中显示，美国经济的景气指数从15.8上升至21.43，景气指数出现上升；欧元区经济的景气指数从-26.3变为-20.36；中国经济的景气指数由-10.5变动为-19.64，有所下降。

　　复旦发展研究院金融研究中心主任孙立坚教授认为，“随着对僵尸企业，僵尸机构处理和整顿的加快，过去所遗留的隐性的风险开始逐步显性化，这对中国实体经济和金融市场的发展，带来了一定的负面影响。全球资源价格的低迷，经济需求的不振，由此带来的通缩压力对中国出口，中资企业走出去的战略调整，都带来了不小的抑制作用。另外，金融市场的价格调整，对居民财富性收入的增长也产生了一定的压力，由此也会对消费的增长形成向下的压力”。

　　根据本期CEP分析结果，中国2015年第四季度GDP的增长率为6.8%。11月调查数据显示，2015年的中国经济增长预期为6.81，与10月的调查数据相比，有所下降。未来3个月中国通胀率为1.37%，未来一年通胀率为1.48%。

　　孙立坚指出，美国基本面的回暖和资金的回流顶住了通缩压力的负面影响，使得短期和长期的物价指数开始出现明显的反弹格局。

　　对于人民币未来走势，报告认为，受美国货币政策的调整和中国藏汇于民开放措施的影响，以及美国经济的复苏快于中国的事实，都使人民币无论在短期还是一年后的中期，继续保持贬值的态势。报告同时指出，要辩证看待QE退出的影响，一方面，一QE退出有利于提升汇率竞争力，有利于出口；另一方面，资金的流出又将对汇率、物价和货币政策的稳定带来挑战。

　　中国对僵尸企业的整顿冲击银行业，产能过剩的行业的资产，却利好投资银行和保险业业务发展。这从本期调查中再次得到体现。

　　数据显示，本期商业银行景气指数比10月调查的景气指数下降约13个点；投资银行的景气指数上升约37个点；保险业的景气指数上升12个点。孙立坚认为，“经济的低迷和政策上推进处理僵尸企业的做法，商业银行未来景气的下行更为明显。相反，重组收购以及金融业的开放，利好投资银行和保险业的发展。”

　　与10月调查结果相比，除去香港和广州，其余各代表城市景气指数均有不同程度上升。第28期最高经济景气指数为上海和重庆，分别为38.89和36.54；香港经济景气指数最低，为-29.63。

　　从房价景气指数来看，与10月调查相比，除了深圳，全部代表性城市房价景气指数均有不同程度下降。本期上海房价景气指数最高，为31.48。

　　孙立坚认为，区域经济发展的协同效应，电子商务的推进以及季度性因素等都使得除了香港和广州外各地经济走势有了较为良好的改变。资金流出的风险不断增加以及未来的增长缺乏动力，为香港和广州的经济复苏带来了挑战。