股票市场风险偏好降速趋缓，货币政策方向发生微妙变化，低估值板块相对优势明显。影响转债股性估值的根本原因为正股和转债价格的相对涨跌幅，供给冲击在某种程度上会加速“杀估值”的过程，但并不是引发“杀估值”的根本原因。经历了上周的大跌，转债市场整体到期收益率已接近零，意味着部分转债已经跌出了安全边际，收益风险比提升之后，转债和交换债对于部分风险偏好较低的股票投资者已有一定的吸引力。