近期市场流动性趋稳，关注重点逐渐导向基本面，上周出台的宏观数据使得债市长端犹豫不决，表现较弱，短期下行较大，我们认为主要是资金面转好、基本面前景模糊背景下机构对于CPI预期风险扩大所致；加之信用利差走扩预期，我们仍然维持短久期、高评级和房地产债优先的配置策略，还需关注震荡市中的交易性机会。