尽管1月28日美联储维持基准利率不变，但美元浓厚的加息预期似乎令人民币境内外汇差有所扩大。

　　截至当天19时，离岸市场人民币兑美元汇率（CNH）徘徊在6.6148附近，较境内在岸市场人民币一度低了400多个基点，此前数日，人民币境内外汇差基本维持在300个基点左右。

　　“但是，人民币境内外汇差的扩大，更多是由于A股下跌所致。事实上，在美联储表态正密切关注全球经济和金融发展形势后，基于美元加息升值预期而押注人民币贬值的国际资本反而在减少。”一家位于香港的银行外汇交易员表示。

　　当前越来越多国际投资机构相信，鉴于全球经济动荡格局，美联储今年加息频率不再是一年4次，而是一年2次。

　　这意味着，美元可能不再是国际投资机构眼里的最佳避险投资选择。

　　此前，全球资本之所以将美元视为避险投资货币首选，一方面是美元持续加息带来的利差优势效应，另一方面是美国经济复苏前景好于其他国家。但随着近期全球经济动荡，不少机构开始认为，若美联储采取快速加息步伐，会令美国经济出口受损并陷入通缩泥潭，反而不利于美元避险货币形象。前述外汇交易员表示。

　　富拓外汇（FXTM）首席市场分析师Jameel Ahmad坦言，金融机构此前达成的共识，是美元指数只有站稳100，美元升值周期才会贯穿整个美联储加息过程，成为全球经济动荡格局的避险货币首选，但由于美元指数迟迟无法站稳100，市场情绪已经出现改变，即美联储加息进程只要慢于市场预期，很可能导致美元获利回吐盘潮涌，避险货币光环也将风光不再。

　　随着美元避险货币光环有所褪色，黄金似乎大有取而代之的迹象。