4月20日，银行间市场主要回购利率略有上行，隔夜资金供给仍然紧张。银行集中代缴税导致融出减少，央行公开市场逆回购放量但多属对冲操作，对缓解资金紧势助益有限。

　　银行间隔夜质押式回购加权平均利率午盘上涨0.10个基点报1.9989%；7天利率上涨3.06个基点报2.3345%；14天利率上涨3.58个基点报2.8197%。1年期贷款基础利率（LPR）维持在4.30%。

　　上海银行间同业拆放利率（Shibor）显示，隔夜Shibor报2.0180%，上涨1.40个基点；7天Shibor报2.3220%，上涨1.70个基点；14天Shibor报2.7510%，上涨0.80个基点；1个月Shibor报2.8030，上涨0.30个基点；3个月Shibor报2.8510%，上涨0.10个基点。

　　交易员表示，即将全面铺开的营改增（营业税改增值税）亦致市场预期有所扰动，但上周以来央行的一系列操作亦表明其维稳态度坚定，预计敏感时点过后料资金会有所好转。金融业即将实施的营改增会抬升银行资金成本，压缩其供给规模。

　　交易员指出，今日利率略有上行，资金还是挺紧的，特别是隔夜。主要还是缴税。企业把钱给代缴行后，银行在最后截止日期20号左右集中上交到央行，这等于是对市场主要流动性提供者的一个资金收缴。

　　尽管今日央行在公开市场放量逆回购2500亿元，但是交易员表示，帮助有限，因其不足以完全对冲资金冻结规模。

　　此外，交易员还提到，现在很多基金想打劫加杠杆出长期限的钱，但长期限的钱出掉后，自己借不到隔夜了。央行的态度应该是想通过公开市场操作去对冲。

　　今日，央行在公开市场开展7天期2500亿元逆回购操作，中标利率维持在2.25%，将实现单日资金净投放2100亿元，为近两个月最高。

　　分析人士指出，当前市场资金紧缺源于货币市场高杠杆，而非总量缺少，在市场“不缺钱”的情况下，短期内央行预计仍将以逆回购和MLF维稳资金面。