上周，在央行公开市场净回笼的情况下，资金市场利率仍然出现下行。在人民币汇率逐渐稳定的情况下，人民银行会有更多的操作空间，未来银行间资金市场仍会以宽裕为主。从基本面上来看，短期内通胀仍会温和上涨，经济也会出现下行态势，但不会出现滞涨的局面。二三季度CPI在菜价下行以及养殖户补栏的带动下，仍会出现下行。经济也会在一季度继续下行，之后全年维持在低位。当前10年国债和国开债收益率已分别上行至2.92%和3.27%的位置，已经较为充分地体现了市场对本周宏观数据的预期。当收益率处于高位时，其对于负面消息的吸收能力较强。即使本周金融数据再次超出市场预期，市场也不会出现大幅调整，10年国债中枢仍将低于2.95%。