伴随着地方债的交易规模、交易次数逐渐增加，市场对其的关注也在增加，地方债的整体流动性逐渐提升，但相对于国债或者市场整体而言，流动性依然相对偏低。结合换手率、成交金额、估值利差等指标，参与机构在逐渐增多，市场化定价逐渐成型；参与机构增多带动流动性，流动性向好吸引更多的参与机构，两者之间的正反馈效应，或将带动未来地方债估值进一步向好。建议机构在流动性压力不大的情况下，适当参与。