债市监管部门近期进一步认可信用市场化趋势，更加强调事中事后风险控制。另一方面，基于今年股灾风险监管“前车之鉴”的反思，金融监管部门加强了对于债券市场杠杆的监管。在收益率下行，而监管政策加强时，更需要精细化择券以应对估值风险。