黄金回报明显优于股票、债券和大宗商品指数，成为第一季度全球表现最佳的资产。这是否预示着黄金牛市的到来？其实不然！黄金见底取决于美元是否见顶。按照美元线索来看，黄金仍然处于下降通道，此轮上涨依然是反弹。除此之外，全球央行增持黄金步伐放慢，也释放出一些负面信号。

　　本周，纽约商品交易所（COMEX）黄金期货主力合约价格在每盎司1225美元至1260美元之间震荡，年初至今，COMEX期金价格已累计上涨15.64%。

　　黄金不仅仅在期货市场表现强劲，现货市场表现同样夺人眼球。2016年第一季度以美元计价的黄金价格飙升17%，其他货币计价的黄金价格也大幅上涨，以欧元、英镑和日元标价的黄金分别上涨了11%、20%和9%，中国人民币和印度卢比标价的黄金都上涨了16%，而土耳其里拉标价的黄金也上涨了12%。

　　黄金回报明显优于其他各大股票、债券和大宗商品指数，成为第一季度全球表现最佳的资产。随着黄金价格回暖，机构投资者纷纷加入看多阵营，世界黄金协会甚至预计黄金可能会进入新的牛市。

　　但也有不少专家指出，黄金见底取决于美元是否见顶，目前黄金还难言开启牛市。